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那么，除了这个因素还有什么原因？各家上市航司的管理层，对今年四季度淡季乃至明年的国内国际票价及收益预期又是怎样的判断？来看看民航内参根据各航高层在相关业绩说明会上的表述进行的梳理：导致今年票价高位趋势的原因中，航班供给限制是主要因素之一。航班数和飞机总量的限制，加上分阶段的恢复，导致供给相对不足，航空公司的效率尚未达到潜在的最高水平。市场需求的迅速恢复导致需求超过供给，推动了价格上涨。未来票价的走势还需要结合多重影响因素来看，例如市场的供需变化、航线结构和政策因素等。 今年二季度客收益好于一季度，原因在于：今年春运前半程需求（不可控因素影响）没有完全释放，因此春运表现是偏弱的，2、3 月商务表现较强，弥补了春运上半段损失；Q2 主要受五一长假和端午小长假2方面影响，整体票价有所提升，因此 Q2 涨幅好于 Q1。今年暑运利用率达到10小时。暑运需求释放较早，整个暑运前五十天国内市场需求多且较为稳定，国内旺季出行呈现长线化趋势，国际航线环比改善。中秋国庆机票销售情况良好，前后10天同比2019年可比口径，整体航班量增长约15%，且客座率有所提升，长假中段出现票价回落情况是符合长假流量特征和市场情况的，往年也是同样的趋势。长假旺季后，民航业将迎来一段时间的平季和淡季，需求端有赖于国民经济的持续复苏程度，也欢迎有条件的旅客错峰出游。四季度情况不太确定，四季度属于传统淡季，假期较少，商务出行也需要观察，公司认为， 客收益相对确定，但客座率、航班量等表现仍存在一定的淡季特点。 国内方面有扩大内需的政策利好和较多会展的活动助力市场；国际方面有出境游政策、签证政策等利好因素。所以后期虽是传统淡季，但是我们感觉市场还是一个好的趋势。2024年，我们感觉商务客源会进一步恢复，休闲市场、出境游、探亲等方面客源会持续恢复。在各种客源叠加的情况下，我们预期还是会保持恢复向好态势。长期来看，国内票价相对稳定，随着客源结构发生相对变化，高价值客源占比逐步提高，将对国内票价产生利好；国际市场票价由于运力的快速恢复会有小幅下降。一是淡季生产很有可能会超过疫情前2019年的同期水平，四季度之后商务会展、冰雪旅游、探亲需求对国内市场还会形成有力的支撑。跨年尤其春运期间，国内市场能超过2019年春运的水平。二是国际客运有望得到持续的恢复，国际客运航班量有望恢复至疫情前60%-65%的水平。三是货运呈现下滑趋势，供求关系发生了变化，预计北美、欧洲、东盟、日韩等传统市场方向的运量占比将会有所下降。一带一路共建国家将成为货运市场增长的重要的方向。四是旅客构成及偏好的呈现差异化这样一个趋势。上半年公商务出行明显恢复，随着国内旅游市场的恢复，自费出行将得到显著的回升。亲子游银发族出行的增多，对个性化差异化的航空服务产品将更加看重。进入7月份后，我们整个市场跟19年比，国内旅客运输量增长了超过10%，总体的增幅在8%左右。对明年预判方面，国内经济向好基本面不变，公商务旅客和休闲度假旅客，仍然是保持一个稳步的增长的态势。把目光放长远，中国民航的增长潜力还是非常可期的，我们对未来长期还是保持乐观态度。现在主要问题还是国内国际的结构问题，呈现国内火热，国际惨淡的特征，带来了飞机日利用率低、运行安排、国内收益偏低的一系列问题。如果国际市场能够恢复，特别是长航线能够恢复的话，它会大幅度减少国内运力供给之间紧张的矛盾，使供给达到一个更好的平衡。对于整体收益的品质，我们未来觉得应该是有增长的空间的，不过随着国际恢复，国际整个的收益品质还是有一个负增长的可能性。收益方面，国内市场收益应该是会保持目前相对稳定的收益水平。国际市场如果航班快速增加，那么它收益水平会回归到比较正常的状态。总体看航空业未来会有一个比较明确的、稳定的收益。从今年市场来看，旺季特别旺，但淡季也淡得特别快。五一、端午、暑运甚至超过19年；8月下旬，暑运结束比往年早，回落大。11-12月来看也是传统的淡季，依然会比较难过，但是和19年会基本持平。总体来说我们对短期和中长期抱有期望，但是会谨慎。目前国内整体的公布票价水平还比较高，各家航司对行业恢复预期比较大，能达成共识。供需关系上，七八月后国际航线除了美国、加拿大、印度有航权限制，其他基本放开了。第三批团队游白名单发布后，海外保障能力仍需要3-6个月恢复。预计到四季度，国际的恢复会进一步提升，宽体机运力会往国际转移。2024年总体预测国内市场需求会超过2019年10%左右，供需趋于平衡。国际恢复之后，宽体机逐步回到国际市场，国内客公里收入会超过19年。这几年国内航线公布票价在逐步增长，比19年涨8-9%左右，暑期、春运会比较明显。国际市场需求恢复还要一个过程，预计恢复85%-90%。24年票价会比今年有较大幅度下降。影响因素比较多，签证、境外地接等，还有消费能力影响，但票价仍然会好于19年，客座率会比23年增长，比19年可能还是有点差距。航旅圈在上半年举行的线上沙龙，也邀请航司市场部、规划部人士，以及去哪儿大数据研究院副院长，探讨了包括但不限于以下话题： ・今年航司能否扭亏盈利？哪些因素决定？ ・一季度航班量、旅客量、客座率、票价恢复情况 ・不让低价卖票是否影响旅客量和航司收入？ ・下半年的市场恢复节奏预测，全年票价水平和收益趋势 ・航司对2023年国际线恢复有何预判？暑运/新航季/全年等不同阶段各恢复到多少？ ・国际线成本高，难赚钱，到底要不要飞？ ・民航局“今年恢复75%”的目标是否偏悲观？ ・过去三年旅客结构、订票习惯是否发生变化？ ・航司应该如何应对这些来自市场的改变？ ・商务客/游客/老人儿童等不同群体恢复如何？ ・南航随心飞为何涨价了？
・不稀释刚性需求收益，航司还能推哪些产品？ ・众机构预测的“超级盈利周期”真的来了吗？ ・哪些政策和因素利好民航进入盈利周期？ ・放开后国内是否会有航司兼并重组？ ・各方看好暑运市场吗？ ・暑运航司的利润是否能超过19年？ ・航空货运还能维持大赚吗？ 我们已经上传了经过分段的沙龙录音。如果你错过了沙龙，可以扫下方二维码订阅录音回放～如需其他帮助可加微信plane_spotting（小航）。 |
发表于 2023-10-10 20:40:14
