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今年以来A股市场行业分化加剧，除了AI、中特估等部分赛道受到资金青睐之外，传统白马股持续承压，偏股型基金指数收益年内收益已经跌超4.6%，这样两级分化的市场对于很多知名基金经理而言也是不小挑战。不少基金经理也在二季报中坦诚目前基金持仓面临的压力，同时也借着二季报披露的时间窗与投资者交流目前所思所想。广发基金林英睿就直言，二季度组合的表现属于“极度不舒服仅能用基本面数据说服自己坚持”的极端境遇，但他仍告诉投资者：当前经济处于底部震荡向上，市场处于底部低估的状态，而组合处于相对回撤和绝对回撤均较大的状态，如果现在不积极起来还要等何时?招商基金经理朱红裕更是加快了建仓节奏，他管理的招商社会责任混合基金成立于4月末，仅仅2个月时间股票仓位就已经达到94%以上。他也在二季报中透露了对于未来权益市场审慎乐观的看法。作为近年来市场上崛起的价值派基金经理，广发基金林英睿的一举一动备受市场关注，近日披露的二季报也受到市场关注。从最新披露的二季报情况看，林英睿管理的包括广发多策略、广发睿毅领先等多只基金二季度依旧维持90%以上的高仓位运作。他管理的另外几只可投港股市场的基金则明显加仓港股，例如广发价值领先将港股持仓从一季度末的33.94%提升至43.07%，加仓幅度超过9个百分点；广发睿合港股仓位也从一季度末的18.92%提升至23.86%，加仓幅度接近5%。从重仓股配置上看，林英睿依旧重仓持有航空股及银行股，同时积极加仓部分消费股。以他管理的只投A股市场的广发睿毅领先基金来看，春秋航空继续位列该基金第一大重仓股。江苏银行、中国东航取代南方航空、中国国航。晋升第二、第三大重仓股。从前十大重仓股变化上看，消费板块的王府井、贵金属新材料制造龙头——贵研铂业获明显加仓，二季度环比加仓王府井的力度高达9.1%，加仓贵研铂业的力度也接近8%。除此之外，医疗保健板块中的瑞普生物二季度新进第十大重仓股。他另外一只可投港股市场的广发价值领先基金除了继续重仓持有南方航空、中国国航、东方航空、吉祥航空之外，二季度也大幅加仓王府井，王府井从一季度末的第七大重仓股晋升为第二大重仓股。除此之外，中国船舶租赁、贵研铂业新进该基金前十大重仓股，二季度大涨48.68%的华策影视遭到林英睿减持，华策影视目前已从二季报前十大重仓股中消失，瑞普生物也暂时退出前十大重仓股。林英睿在广发睿毅领先二季报中也不讳言当前在投资中正遭遇逆境。他在二季报中谈到，2023 年二季度，市场整体处于下行趋势，主流指数均有一定的跌幅，只有TMT、 机器人等领域进入了股价涨幅与资金流入的正循环。在各种经济数据处底部震荡的情况下，市场参与者对经济现实给出悲观定价的同时，对新技术的美好未来又给予无比热情的投入。如果说过去三四年，情绪从一个极端到另一个极端需要的时间是按年计的话，那今年以来，情绪的漂移已经在以季度甚至月度来计量了。我们对于这样的情绪变化持冷静的观摩态度，从季度来看，本基金属于失血不利的一方。他表示，基金净值在本季度遭遇了较大回撤，已处于历史回撤幅度较高的分位数附近。如果说一季度组合的状态仍处于“不舒服但尚可忍受并值得期待”的范畴，那二季度的表现就属于“极度不舒服仅能用基本面数据说服自己坚持”的极端境遇了。在对宏观经济、市场状态、组合的配置方向及逻辑重新审视后，维持此前的两个核心观点：一是A股在未来两年预期会有不错的回报；二是沿着经济增长、生活正常化选择赔率、胜率均较高的领域进行布局。他也借助二季报披露的时机告诉投资者：对于困境反转或者均值回归策略的投资人来说，很多时候我们必须让自己看得远一点，或者站得高一点，才能忍受住中短期源自情绪的波动与回撤。当前，经济处于底部震荡向上的状态，市场处于底部低估的状态，而组合处于相对回撤和绝对回撤均较大的状态，如果现在不积极起来还要等何时呢?招商基金朱红裕是最近几年因突出业绩备受市场关注的老将，也在二季度顺利晋升百亿级基金经理。他管理的招商社会责任基金成立今年4月末，二季报也是该基金第一次披露整体持仓情况。从二季报仓位上看，朱红裕在二季度积极建仓，仅两个月时间，该基金的股票仓位就已经高达94.08%。他管理的另外一只基金——招商核心竞争力二季度股票仓位也继续维持在90%以上。从前十大重仓股上看，尽管卫宁健康二季度大跌20%，朱红裕依旧继续坚定持有，卫宁健康二季度依旧位列招商核心竞争力的第一大重仓股，同时新进招商社会责任的第二大重仓股。家电板块中的格力电器则在二季度获得朱红裕大手笔增持，格力电器在二季度新进招商核心竞争力的第三大重仓股，招商社会责任的第一大重仓股。互联网板块的美团也成为朱红裕二季度青睐的对象，二季报显示，美团新进新进招商核心竞争力的第七大重仓股，招商社会责任的第五大重仓股。波司登及安琪酵母则在二季度退出招商核心竞争力的前十大重仓股名单。尽管当前市场表现相对低迷，朱红裕依旧对未来保持审慎乐观的态度。朱红裕在招商社会责任基金二季报中回顾道：二季度A股和港股市场均经历了较为明显的调整，沪深300指数下跌超过5%，创业板 指数下跌超过 7%，恒生指数下跌超过7%。结构上，高分红类价值股和AI主题类科技股相对强势，其余大部分行业普跌，市场存量博弈特征显著。回想2023年初，市场对中国经济的复苏及海外衰退的置信度达到了高点，半年过去，国内外经济的走势与市场普遍预期的情景完全相反，再一次提醒我们 ，对于中短期经济的预测，大多是徒劳的猜谜游戏。年初之时，我们认为2023年对我们的挑战会甚于2022年，但市场对经济预期的变化导致的波动以及市场博弈导致的结构分化，依然超出了我们的预期。他表示，当下中国经济的波动，既有长周期人口、债务和产业结构变迁的趋势因素， 亦有中短周期库存周期和企业家群体信心波动的因素，投资的视角和维度变得更为复杂，我们更需耐心研究，审慎决策。他也谈到了二季度快速建仓的原因，他称，招商社会责任基金2季度中期成立，适逢 A 股和港股市场加速下跌之时，因此加快了建仓节奏，主要增持了港股互联网、计算机、家电、大众消费品、医药、轻工等行业。展望未来，他对2023年下半年及2024年的权益市场审慎乐观，朱红裕称，这种信心来自于对国内库存周期基本见底和海外流动性环境逐渐改善的基本判断，也来自于市场已经较为充分地预期经济发展中的各种困难， 更来自于中国依然有一批胸怀天下、逆向而行、踏实担当的企业家。 编辑：小茉
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授权转载合作联系人：于先生（电话：0755-82468670） 刚刚，A股又跳水！中建八局被实名举报：高铁施工偷工减料，反映问题被骂“不能干滚蛋”？官方回应
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发表于 2023-7-20 17:44:53
