越难越要坚定，谈中免的长期持有

这一年持有中免的小伙伴各种挨打，我也不例外，要是心里一点波澜没有，也不能完全这么说，有点，但是不大，一个是性格使然，一个是跟踪的比较勤快，自认为有相应的了解，所以自信，目前这个情况，我认为是中免持股最难的时刻了，因为民众状态和中免战略的拐点可能会很快出现。

先说说为什么跌吧。

这段时间中免遇到了6连跌，而且每次跌的不多，我觉得这种现象其实无需解释什么，因为毕竟消费整体还没有很便宜，中免跟着跌跌，但中免也有自己的原因，那就是疫情，之前很多人没有将疫情作为影响估值的一个因素，只当是一种扰动，但现在看来，疫情是一轮接着一轮，是不是应该将疫情作为一种长期因素来考虑，我认为市场意识到了这一点，但是中免又不贵，所以就出现了现在钝刀子割肉的情况，当然三季度数据不好可能也是一个因素，但是这个我觉得220的时候已经包含进去了。

当然如何解释涨跌都可能是徒劳，人类的归纳学很有意思，事后总结起来，头头是道，但是事前运用，可能会得出可笑的结论。比如一个众所周知的笑话：

某实验科学家把跳蚤放在玻璃瓶里，然后大吼：跳！跳！跳！跳蚤跳得很高。

于是，把跳蚤的腿切了，又吼：跳！跳！跳！跳蚤无动于衷，不跳了。

于是，报告结论：跳蚤的听觉器官在腿上，切断双腿后明显失去听力……

这个笑话看起来荒谬，但是其实在股市中不断上演，而且很多时候我自己都在不断重复这种错误，刚才对于目前中免钝刀子割肉的现象的解释，大概率也是这样的，因此在此时，与其听我说中免为什么跌，不如往远处看中免。

再说说我对未来世界的一点看法：

从这次疫情上看，我们防疫措施的效果是很显著的，但是德尔塔也太强了点，似乎民众真的要学会和疫情共存一段时间了，民众可能会慢慢淡化对疫情的恐惧，该干什么干什么，就是高风险的人群会受到影响，比如已经与病例似乎有接触的人群等，慢慢社会生活又会进入新平衡，就是低风险人群逐渐的适应，逐步的恢复到类疫情前的生活，而高风险的会更加自觉不到处乱跑，这样大家受的影响都小，旅游商业慢慢从现在这个拐点走出来，进入一个新平衡。

当然这个时候中免就是这个拐点处最引人注目的那个靓仔之一，那么中免未来会怎么样？

首先，中免会把更多的精力放在线上，一起发力。

中免拥有最全的品牌和最紧密的合作关系，只要想做线上，是一定能做的起来的，只不过是个战略问题，我最近每个月都到中免线上买点东西，感觉丰富度和服务的确实提升。

如果疫情一直不结束，可能中免线下会长期处于现在这种波动状态，我们只能是让时间去消化影响，随着疫苗普及和创新药及人们心态的转变，会出现一种新的平衡，在这种平衡之下，中免会稳步的增长很多年。

最后再看看中免未来的增长极吧，这样你就不会为短期的波动而沮丧了：

1、中免目前的采购毛利率还很高，具体的一个原因就是目前高速增长要完成的话，我认为先保证有货，采购价格其次，所以这部分空间很大。

2、线上业务的进一步重视和发展。

3、海口免税城和三亚二号地块开业对经营面积的扩大作用增加产能。

4、海南引入四大重奢之后的集群效应。

5、进一步宣传造成中免渗透率的提升。

如果你看好奢侈品，看好消费升级，中免是行业中毫无疑问的龙头，看长远，不纠结。

（这篇是开盘前写的七七八八，现在发出来有点小尴尬，不过如果今天再跌，也是这些话。）