小鹏汽车通过港交所聆讯 中免+小鹏IPO有望“吸金”1000亿港元

港股投资者需准备好“银弹”，留意中国中免、小鹏汽车登陆港交所的新股发行，两股或将“吸金”接近1000亿港元！

6月23日，小鹏汽车在港交所上传了通过聆讯后的资料集，可能集资20亿美元。而沪市上市的中国中免（601888.SH）于6月21日向中国证监会提供了有关境外上市审批的补充材料，一经获批，中免将可立刻向港交所递交上市申请，募资额或达到780亿港元。

值得留意的是，若年内在香港成功发行新股，中国中免有望成为港股史上第二大、年内第一大IPO。2019年11月13日上市的阿里巴巴（9988.HK），经绿鞋后的最终募资额为1012亿港元，是港股史上最大IPO。今年1月18日上市的快手（1024.HK），经绿鞋后的募资额最终达到483亿港元，是港股年内最大IPO。

此外，小鹏汽车极有可能在港股采取“主要上市”而非“第二上市”的方式发行新股。这也将令小鹏汽车可以在挂牌后，纳入港股通名单，以供内地投资者参与投资。

A股“巨兽”赴港两地上市

以23日收盘价计算，中国中免总市值约5800亿元人民币，在A股市场上排名靠前。作为一家旅游业巨头，即将实现A+H双重上市，该公司惹人关注。

值得留意的是，中国中免也被视为海南自贸区建设中的一大重要概念股。2020年7月1日起，海南离岛免税新政开始实施。目前在海南免税市场上，中国中免、海发控、深免、海旅投、中出服免税等五大免税公司并立。

根据审计报告，2018年、2019年、2020年，中国中免分别获得收入470.1亿、479.7亿、526亿元人民币，净利润则为31.4亿、38.29亿、59.67亿元人民币。分地区而言，海南、上海是最主要的市场，在2020年分别获得约300亿、137.3亿元收入。

2020年，中国中免的业务颇受疫情打击影响，不过今年以来，消费回流和一系列离岛免税政策下，相关业务有所回暖。今年一季度，中国中免实现营业收入181.34亿元，同比增长127.5%；归母净利润28.49元，而2020年一季度则净亏损1.2亿元。

中国中免早于2009年10月15日在上海证交所上市，早期名称为“中国国旅”。中国旅游集团目前是对该公司持股53.3%的控股股东。中国中免从事免税、收税商品销售，包括烟草、葡萄酒、烈酒、香水、化妆品、时装配饰、手表、珠宝等，此外还从事旅游目的地商业园区的投资和开发。

除了行内知名的“日上免税行”，中免继续在市场上收购免税行资产。2020年，中免以20.65亿元的现金代价，收购海南省免税品有限公司51%的股权、获得控制权，在期内并入了约9.9亿元的年收入。

小鹏汽车回流先发制人

备受关注的中概股新能源汽车股，今年启动“回流”。目前已知蔚来汽车和小鹏汽车都已向港交所提交上市申请，但小鹏汽车似乎“快人一步”，首先获得了港交所的批准。

根据该公司在港交所上传的资料，本次上市的保荐人为摩根大通和美银证券。值得留意的是，小鹏汽车至今尚未实现净利润。该公司今年第一季度录得7.87亿元净亏损，2020年全年净亏损则高达27.3亿元。尽管如此，小鹏汽车不断提高汽车交付量，成立于2015年的小鹏汽车，在2020年交付27041辆汽车，并获得收入达到58.44亿元。

在未来港股的新能源汽车格局中，将形成“多足鼎立”格局。目前已经上市的港股电动车企中，有恒大汽车（708.HK）、比亚迪（1211.HK），市值分别已经为2715.77亿港元、6574.9亿港元。而小鹏汽车目前市值大约为320.9亿美元，蔚来汽车市值已经达到722.6亿美元。

不过在纳斯达克挂牌的小鹏汽车股价在6月22日报于39.99美元，这距离该股去年11月曾经达到的74.49美元，下跌了46%。

小鹏汽车的股价波动并非个案，今年以来，不少“预支未来”的新经济股票都在被投资者重新估值。

纯电动车原本是2020年大热门的一个股票种类，然而今年，特斯拉、蔚来汽车、理想汽车都被不同程度的抛售。尽管如此，这些车企的股价和实际销售出现一定程度的“脱离”，因电动车的实际市占率、出货率都在不断地提高。

6月23日，市场研究机构集邦科技（TrendForce）发出报告指，2021年全球新能源车的销售量将达到435万辆，按年增加49%，远快于传统汽车的销售增长。而今年5月，小鹏汽车的交付量达到5686辆车，同比增长483%。（来源：南方财经）

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