中免雪崩

天泽早盘 · 发表于 2021-4-14 08:34:29

指数昨天弱反之后，直接下杀，和大白马中免直接跌停不无关系，市场情绪一度恐慌不知道发生什么？对于指数依然是震荡区间，越靠近下方越接近买点。

昨天前同事找我吃饭，期间聊到他和几个客户朋友的事情，他的几个客户买了一些类似于军工，消费电子以及白酒，然后当第一波下跌的时候，他各种强调基本面以及合理位置，被套只是暂时的，也全部坚守住了，结果这波反弹，眼看要回本，又下杀，承受不住，纷纷自己选择割肉了，郁闷的我这朋友一直唉声叹气，我说了一句，这种人越多，市场反转的概率才越大。这一波下杀一定杀掉更多忍受不住的人了，如果继续震荡或者再次下杀，反而更好，基本也就差不多了，我的选择很简单，逆向投资，逆人性投资，越多的人割肉，我会加更多的仓位，仅此而已，不要看眼前收益，要的是持续稳定赚钱能力。

说中免，一个跌停最大的原因是盘后一季报预告不及预期，大概净利润28亿，预期34-35亿的样子，一定是消息透漏了，对于这种短期不及预期，一定有情绪的冲击，让我想到了当年的五粮液，应该是18年10月26吧，大家可以去复盘，当时最低价42.16我还记忆犹新，五粮液当时业绩不及预期，直接跌停，当时多少人再说白酒的估值太贵，这个赛道太多人看好反而是利空，年轻人不在喝酒等各种不利因素，而现在往回看呢，闲言碎语莫要听，从人性角度说，人们喜欢涨了看利好，跌了看利空，还有一次五粮液应该是19年三季度，有一次不及预期，但是市场低开当时就拉回，为何？这首先和市场大环境有关，情绪高涨的时候机构资金也不傻，不及预期也不卖，情绪低落的时候比谁跑得快，当下环境属于情绪低落，中免更多的下杀来源于情绪，那这票逻辑改变了吗？毫无改变，2025年以前大约有2000亿的收入，也就是大约40倍估值，给予最低30倍估值也就是12000亿市值，目前仅仅一半，五年翻倍，年化25%增长，这种赛道去哪里找？机构资金特别是公募资金强调的是相对收益，好多时候不得不卖出自己看好的方向，源于他们的资金不是那么稳定，所以要不断调动，昨天那种情况，我敢断言没有一家机构是清仓，一定是多家机构减仓，多杀多的局面而已

接下来谈效率和性价比，五年翻倍，谁也不知道会发生在哪个阶段，所以只有合理估值的时候买，之前给过一个表格，280-300买底仓，230加仓，跌停之后的价格是265，那么我可能要继续上车了，但是留有资金防止回落230，我会进行最后的加仓，策略就是这样，执行并耐心持有就是。

当然一块带崩的还有宋城演艺，同属于疫情复苏，也同属于社会服务，机构资金持有不少，所以才会下杀那么厉害，同样的宋城演艺极有可能也是错杀，所以耐心等待修复，当然还有时刻保持关注宋城业绩和发展的变化，毕竟这个赛道和中免比，差之千里！

最后说一句，未来回看中免，这里也许就是一个坑，到底死在坑里，还是忍耐爬出来，这是你们的选择，但投资一定是逆人性的。

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