融创与万达酒店“分手”，传递出什么信号？

商业地产观察 · 发表于 2021-9-16 21:03:51

地产和酒店圈再出重磅消息。近日，万达酒店发展有限公司（以下简称“万达酒店”）发布公告称，9月10日收到来自融创中国的通知。根据该通知，融创中国已经通知万达酒店，由于新冠疫情的影响及融创中国商业战略的调整，将终止与万达酒店发展订立的有关由融创集团持有且由万达酒店发展管理的21家酒店的管理协议。

公告显示，这21家酒店中包括19家正在运营的酒店和2家正在建设且尚未开始运营的酒店。19家酒店已开业且正在运营的详情如下：

万达酒店表示，本公司与融创中国目前正就有关终止的后续安排及对于本集团的潜在补偿进行协商。

公告发出后，双方都没有发表更多评论。

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倒逼万达酒店加速转型

根据公告，融创中国要终止管理合同的19家在营酒店中，其中9家是“豪华品牌”万达文华酒店，9家是“超高端品牌”万达嘉华酒店，1家是“高端精选品牌”万达锦华酒店。

截至2021年6月30日，万达酒店发展有限公司管理的酒店网络包括98家酒店，运营客房25,993间，覆盖中国71个城市，以及144家已签约管理正在开发中尚未开业的酒店。

此次解约的21家酒店超过万达酒店在营管理酒店总数1/5。短期来看，肯定会对万达酒店的收入产生影响；长期来看，或许能推动万达酒店加速转型。

图源：万达酒店发展2021年中期报告

根据万达酒店8月发布的2021年中期业绩报告，截至2021年6月30日止6个月，集团实现来自持续经营业务收益4.15亿港元，同比增加68.71%；母公司拥有人应占净利9544.5万港元，去年则亏损3618.6万港元，扭亏为盈；每股基本及摊薄净利2港仙。

与此同时，万达酒店2020年11月出售的芝加哥项目，使得2021上半年该公司其他收入及收益净额入账5460万港元。由此可见，万达酒店的压力依然很大。

实际上，早在2018年12月，万达酒店就宣布向轻资产转型，同时推出了首个面向中端酒店市场的品牌万达美华，定位超中端，万达酒店及度假村总裁宁奇峰当时表示，计划未来五年将在全国布局超过700家。

但截至2021年6月底，万达酒店旗下的万达美华经营酒店仅有7家。面对行业巨头和后起之秀混战的中端酒店市场，万达酒店还需要持续发力。

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三方“世纪交易”仅过去四年

据悉，在万达酒店经营的98家酒店中还有50多家属于富力地产。这就不得不提起2017年那起涉及万达、融创、富力地产三方的中国房地产史上最大规模交易。

2017年7月10日，融创发布公告称，拟以632亿元接管万达旗下13个文化旅游项目和76家酒店。其中，13个文旅项目作价295.75亿元，同时由融创承担项目贷款，76个酒店项目作价335.95亿元。

不过，融创对于这部分酒店资产兴趣不大。随后，这笔交易又引入了富力，三方展开了激烈的谈判。2017年7月19日，万达、融创中国和富力地产召开发布会，根据协议内容，融创中国以438.44亿元收购万达13个文旅项目的91%股权，并由交割后项目承担现有全部贷款约454亿元。而富力地产则以199.06亿元收购万达77家城市酒店全部股权。

一年多之后的2018年10月29日，融创中国出资62.81亿元收购万达原文旅集团和13个文旅项目的设计、建设和管理公司。至此，融创持有万达全部股权。

当时，孙宏斌曾表示，万达商业与融创同意交割后文旅项目维持“四个不变”，即品牌不变、规划内容不变、项目建设不变、运营管理不变。同时，酒店交割后，酒店管理合同仍继续执行，将由万达进行管理，直至合同期限届满。

也就是说，融创此次与万达酒店终止合作等于撕毁了此前的协议，之后或许还需要补偿万达酒店。

图源：万达酒店发展2020年报

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融创：提升自主性，寻找更优解

业界认为，在疫情的影响下，酒店收益普遍不理想，可能是融创与万达“分手”的原因之一。无限文旅查看万达酒店去年年报发现，此次涉及的19家正在运营的酒店均属于高端及以上酒店，这部分酒店2020年的入住率仅为43.8%、下降超过18%，RevPAR仅为232元，显然都不如预期。

同时，房企将酒店资产交给专业的酒店管理集团托管，每年都需要付一笔不菲的管理费用以及品牌使用费，如今大部分房企都在“勒紧裤腰带”过日子，融创自然也会想到将这笔费用节省下来。

除了疫情影响，融创退出与万达酒店的合作，可能也是出于想要发展自有品牌的目的。

2020年10月12日，华住酒店和融创中国旗下的成都环融酒店管理有限公司合资成立永乐华住酒店管理有限公司，成都环融由融创持股70%，邓鸿和刘杨分别持股29%和1%；当年11月19日，永乐华住酒店发生工商变更，华住酒店、融创和邓鸿三方持股比例分别为50%、40%和10%。

今年3月22日，华住与融创中国旗下融创文旅集团达成战略合作，成立合资公司，融创文旅提供物业、华住集团运营管理，依托华住集团旗下高端酒店品牌和华住集团此前收购的德意志酒店品牌。

根据永乐华住的规划，预计在五年内签约200家酒店，其中开业数量将超过100家。未来华住和融创文旅之间将实现会员互通，双方的运营数据也会进一步打通。由此，永乐华住成为融创文旅与华住的利益共同体，原来业内委托管理的模式被打破，创造出更紧密的合作。

永乐华住成立以后，融创文旅和华住双方都把自己的高端品牌交由永乐华住管理，华住集团将旗下施柏阁、花间堂等品牌的未来开发、运营授权至合资公司永乐华住，融创文旅则将旗下堇山、堇悦等品牌授权至永乐华住。

所以，融创与万达酒店终止合作的21家物业，最终也可能会交给永乐华住进行管理和运营。

济南融创施柏阁酒店

2021年上半年，融创中国的文旅资产运营板块融创文旅经营业绩取得快速增长，全国多项目成功开业，旗下冰雪业务发展迅速，影响力持续上升。上半年，融创文旅收入约26.1亿元，同比大幅增加约166.3%；管理利润约4.4亿元；客流量达约7,201万人次，同比大幅增加约102.9%。

在8月31日的中期业绩会上，融创中国行政总裁汪孟德表示，“地产+”业务是融创中国未来3年非常重要的发力点，希望“地产+”业务整体占比能尽快超过10%，在文旅业务方面将更聚焦于雪场，商业运营、酒店住宿板块、康养养老等。

融创也在继续扩大轻资产管理输出的拓展力度，如果之后能够通过旗下酒店的成功运营，最后实现对外输出，甚至分拆上市，对融创来说将是一个理想的状态。

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